• <table id="6g466"></table>
  • <rt id="6g466"></rt>
  • <bdo id="6g466"></bdo>
    <li id="6g466"><source id="6g466"></source></li>
    <center id="6g466"></center>
    <dl id="6g466"></dl>

    合作咨詢(xún):010-63394665


    同城第一

    區(qū)域第一

    品類(lèi)冠軍

    品牌領(lǐng)導(dǎo)者

    開(kāi)創(chuàng)品類(lèi)

    場(chǎng)景市占...

    2025,助力餐企“第一”戰(zhàn)略,解決客戶(hù)高管高階人才引進(jìn)問(wèn)題。


    全國(guó)業(yè)務(wù)  全國(guó)尋訪(fǎng)


    期待與您探討崗位目的以及崗位目標(biāo)達(dá)成要素


    合作咨詢(xún):010-63394665

    吉野家香港借殼上市估值過(guò)高 成餐飲業(yè)另類(lèi)模板

    發(fā)布時(shí)間:2011-12-09

     

     

      [摘要] 曾經(jīng)想要在香港掛牌上市的中港吉野家,近日選擇了在香港借殼上市。

     

     

     

      記者日前獲悉,香港合興集團(tuán)控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合興集團(tuán)”)宣布與Queen Board Limited(“賣(mài)方”)訂立收購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,合興以總代價(jià)34.75億港元的可換股證券向大股東洪氏家族收購(gòu)在內(nèi)地經(jīng)營(yíng)吉野家快餐連鎖店及DQ冰激凌連鎖店的全部股本。

     

      不過(guò)此舉引來(lái)業(yè)內(nèi)分析師的質(zhì)疑。按合興集團(tuán)2010年度純利1.2億元計(jì)算,市盈率約29倍,而在早些時(shí)候,市場(chǎng)曾有傳言合興飲食擬集資23.4億元,這一次收購(gòu)作價(jià)比當(dāng)時(shí)估值有近五成溢價(jià),而且這次收購(gòu)并不包括香港業(yè)務(wù)。香港股匯通分析師李相鋒認(rèn)為,這次估計(jì)足足高了一成。

     

      對(duì)此,中投顧問(wèn)酒店餐飲行業(yè)研究員康建華在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示:“以29.5倍的PE值來(lái)看,34.75億港元的收購(gòu)價(jià)格的確較高。”他同時(shí)表示:“但是從收購(gòu)資產(chǎn)的利潤(rùn)增長(zhǎng)率來(lái)看,這一倍數(shù)屬于正常范圍。”

     

      合興集團(tuán)主席洪克協(xié)也表示,“這次收購(gòu)業(yè)務(wù)近3年以近40%的復(fù)合增長(zhǎng)率速度增長(zhǎng),預(yù)期可實(shí)時(shí)提供龐大收益及現(xiàn)金流貢獻(xiàn),而且在收購(gòu)?fù)瓿珊髮⒔柚鲜泄炯涌靸?nèi)地開(kāi)店步伐”。

     

      此消息一出,復(fù)牌的合興集團(tuán)盤(pán)中大幅飆升近8成,截止收盤(pán)漲幅回落到61%

     

      欲借資本平臺(tái)加速擴(kuò)張

     

      根據(jù)資料可查,洪氏家族在香港已有近80年歷史,旗下產(chǎn)業(yè)遍及超市、餐飲、食品油煉制加工等。

     

      據(jù)了解,此次注入合興集團(tuán)包括北京市及天津市、河北省、遼寧、黑龍江及吉林省等市場(chǎng)的吉野家,并不包括本港的吉野家,因?yàn)橄愀鄣募凹医?jīng)營(yíng)權(quán)由另一間私人公司持有,而洪氏家族并沒(méi)有控股權(quán)。

     

      據(jù)了解,北京吉野家快餐有限公司在中國(guó)華北地區(qū)經(jīng)營(yíng)吉野家(Yoshinoya)及冰雪皇后(Dairy Queen)連鎖餐飲門(mén)店。其代價(jià)將由發(fā)行可換股證券支付。收購(gòu)?fù)瓿珊螅吓d集團(tuán)控股有限公司董事會(huì)將擬委任洪基明為集團(tuán)的執(zhí)行董事兼行政總裁。

     

      洪克協(xié)表示:“收購(gòu)?fù)瓿珊螅吓d預(yù)期可即時(shí)從目標(biāo)集團(tuán)獲得龐大收益及現(xiàn)金流貢獻(xiàn),使集團(tuán)在多元化發(fā)展業(yè)務(wù)中得到的提升。同時(shí),增長(zhǎng)了非食用油業(yè)務(wù)的拓展策略,我們深信收購(gòu)將有利于集團(tuán)的長(zhǎng)期發(fā)展和愿景。”

     

      從收購(gòu)的意義來(lái)看,的確能夠用借殼上市去理解此次資本運(yùn)作,中投顧問(wèn)酒店餐飲行業(yè)研究員嚴(yán)明航認(rèn)為,用“家族資產(chǎn)注入”來(lái)理解,更易明白合興集團(tuán)此次資本運(yùn)作的真正含義。嚴(yán)航明認(rèn)為,隨著國(guó)內(nèi)餐飲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增加,合興所持有的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)市場(chǎng)需要通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行提振,企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展需要資本市場(chǎng)支持;從當(dāng)前國(guó)內(nèi)的餐飲連鎖的發(fā)展?jié)摿?lái)看,將優(yōu)質(zhì)資本進(jìn)行整合有利于進(jìn)行下一步資本運(yùn)作。

     

      分析師康建華同意認(rèn)為,“連鎖餐飲企業(yè)上市的目的在于利用資本市場(chǎng)的支持力度來(lái)獲得市場(chǎng)擴(kuò)張優(yōu)勢(shì),從目前國(guó)內(nèi)連鎖餐飲行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)看,區(qū)域性布局已經(jīng)基本完成,全面布局必然要利用資本市場(chǎng)支持。吉野家的的變相上市不僅促進(jìn)了餐飲行業(yè)的上市熱情,更為其企業(yè)后市發(fā)展擴(kuò)大了市場(chǎng)平臺(tái)”。

     

      餐飲業(yè)上市的別樣模式

     

      近年來(lái),國(guó)內(nèi)餐飲企業(yè)均鐘情于上市,5年內(nèi)7家成功登上股市之后,餐飲企業(yè)上市開(kāi)始屢屢受挫,本次吉野家的變相上市,似乎給上市無(wú)門(mén)的餐飲企業(yè)提供了一種模式。

     

      包括俏江南、廣州酒家、順?lè)寮瘓F(tuán)、凈雅集團(tuán)、天津狗不理等餐飲連鎖已經(jīng)在資本市場(chǎng)大門(mén)排起了長(zhǎng)隊(duì),但遺憾的是在上市之路上一直走得很艱辛。目前除了2009年湘鄂情成功之后就再無(wú)他例。在這種情形下,眾企業(yè)紛紛將目光轉(zhuǎn)向港股,但是今年下半年小南國(guó)和金漢斯登陸港股并不順利。9月,小南國(guó)表示市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng),取消在香港的IPO10月,金漢斯的香港上市也被擱淺,據(jù)稱(chēng)原因是要求補(bǔ)充財(cái)務(wù)資料等。

     

      然而,此次吉野家卻有望借助合興集團(tuán)順利繞過(guò)餐飲連鎖上市難的雷區(qū)。

     

      業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為,IPO審核和資產(chǎn)注入審核方式有一定的差異,本次吉野家的“借殼”巧妙地避免了連鎖餐飲上市的審核難度。另外,吉野家的良好內(nèi)控能力和資產(chǎn)優(yōu)質(zhì),在客觀(guān)上增加了吉野家的上市概率。因此,借殼上市和規(guī)模化的特許經(jīng)營(yíng),內(nèi)地餐飲企業(yè)均可借鑒。

     

      在業(yè)界看來(lái),財(cái)務(wù)不透明、贏利難以估量等老大難問(wèn)題以及眼下整個(gè)餐飲行業(yè)成本飛速上漲成為餐飲行業(yè)難敲開(kāi)資本市場(chǎng)大門(mén)的魔咒。

     

      中投顧問(wèn)酒店餐飲行業(yè)研究員康建華對(duì)記者表示:“國(guó)內(nèi)A股上市公司中餐飲業(yè)上市數(shù)量稀少,主要原因在于硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)難以達(dá)標(biāo)。從餐飲行業(yè)的整體發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,隨著餐飲業(yè)的IPO整改逐漸深入,阻礙餐飲業(yè)IPO的審核壓力逐漸降低;從證券政策出臺(tái)趨勢(shì)來(lái)看,阻止餐飲業(yè)上市并不明智,餐飲行業(yè)上市必然成為市場(chǎng)導(dǎo)向的結(jié)果。”

     
    分享按鈕 久久人搡人人玩人妻精品首页| 久久精品一区二区三区AV| 色欲综合久久躁天天躁| 97精品伊人久久久大香线焦| 一本色道久久88精品综合| 日本精品一区二区久久久| 国产精品久久永久免费| 久久99精品福利久久久| 久久性生大片免费观看性 | 久久久精品久久久久久| 久久久无码精品人妻一区| 久久99国产综合精品免费| 久久人人爽爽人人爽人人片AV| 国产亚洲精久久久久久无码AV| 国产午夜久久精品| 精品久久久无码人妻中文字幕豆芽| 亚洲国产精品久久人人爱| 亚洲国产精品久久久久婷婷软件| 久久成人精品视频| 伊人久久大香线蕉AV色婷婷色| 久久国产精品无码网站| 一本久道久久综合中文字幕| 国产成人久久精品二三区麻豆| 99久久亚洲综合精品成人网| 久久久国产精品一区二区18禁| 亚洲av伊人久久综合密臀性色| 波多野结衣中文字幕久久| 久久e热在这里只有国产中文精品99| 热久久精品免费视频| 日本久久久免费高清| 亚洲狠狠婷婷综合久久| 2020国产成人久久精品| 色综合久久最新中文字幕| 久久久久久综合网天天| 777久久成人影院| 亚洲精品影院久久久久久| 久久精品国产久精国产思思| 久久男人Av资源网站无码软件| 蜜臀久久99精品久久久久久小说| 无码人妻少妇久久中文字幕蜜桃| 色偷偷偷久久伊人大杳蕉|